Moody’s asegura que el juicio de “buitres” tendrá poco impacto




La calificadora destacó no todos los contratos de bonos soberanos incluyen la cláusula del pari passu ya que “la mayoría de bonos emitidos en las últimas dos décadas tienen un riesgo menor de litigios”.

La agencia calificadora de riesgo Moody’s afirmó este jueves que el reciente fallo de un tribunal de Estados Unidos  favorable a los tenedores de deuda que no aceptaron los canjes de deuda con Argentina en 2005 y 2010 (o fondos buitres), tendrá un impacto “limitado” en futuras reestructuraciones

“El fallo puede tener repercusiones significativas porque reduce los incentivos para que los acreedores participen en futuras operaciones e incrementa las amenazas de litigios, pero en la práctica tendrá un impacto limitado“, dijo Moody’s en un comunicado

El pasado 26 de octubre, el Tribunal de Apelaciones del Segundo Circuito de Nueva York ratificó la decisión del juez federal Thomas Griesa, quien decidió en febrero que Argentina debía pagar también a los acreedores que se negaron a participar en reestructuraciones

La corte consideró que Argentina violó la cláusula “pari passu” (que obliga al trato igualitario entre tenedores de deuda) al pagar los servicios de deuda emitida en los canjes de 2005 y 2010 y no pagar los títulos emitidos con anterioridad a la crisis de 2001

La analista de Moody’s Elena Duggar asegura en un informe que el impacto será “limitado” porque no todos los contratos de bonos soberanos incluyen esa cláusula ya que “la mayoría de bonos emitidos en las últimas dos décadas tienen un riesgo menor de litigios”

Duggar argumenta que la “inmensa mayoría” de los contratos de bonos soberanos extranjeros incluyen cláusulas de acción colectiva que, según recuerda, “fijan un umbral inferior de aprobación de los acreedores para poder completar con éxito intercambios de deuda”

La experta de Moody’s añade que no es la primera vez que un juez falla contra un Estado usando como argumento la violación de la cláusula “pari passu”, como ya ocurrió el año 2000 en un conflicto entre Perú y el fondo de alto riesgo Elliot Associates

“A pesar del furor que desató aquel fallo (del año 2000), los litigios con acreedores que se quedan al margen de las ofertas de reestructuración no han supuesto un gran impedimento para los canjes de la deuda de la última década”, concluye Dugga

Tras el fallo que ratifica la decisión del juez Griessa, la misma corte de apelaciones rechazó este martes ordenar a Argentina pagar un depósito de al menos 250 millones de dólares mientras se resuelve el caso que enfrenta al país con los llamados “fondos buitres”

Según una copia de la decisión judicial, la corte rechaza solicitar al país que desembolse antes del 10 de diciembre un depósito a modo de garantía por 1.450 millones de dólares, o al menos 250 millones, tal y como habían solicitado los demandantes

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